{"id":19500,"date":"2022-11-14T13:31:27","date_gmt":"2022-11-14T12:31:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/?p=19500"},"modified":"2023-06-21T08:04:04","modified_gmt":"2023-06-21T06:04:04","slug":"sustainable-finance-green-asset-ratio-ante-portas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/2022\/sustainable-finance-green-asset-ratio-ante-portas\/","title":{"rendered":"Sustainable Finance: Green Asset Ratio ante portas"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Welche Konsequenzen hat die Green Asset Ratio f\u00fcr EU-Banken? Und woher r\u00fchrt die Einf\u00fchrung dieser Kennzahl? MBS-Professor Dr. Johannes Hofinger hat interessante Antworten parat!<\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-css-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Es wird ernst. Ab Anfang 2024 sind der nachhaltigen Worte genug gewechselt und EU-Banken m\u00fcssen anhand der Green Asset Ratio (GAR) mit einer konkreten Kennzahl nachweisen, inwieweit ihre Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit bereits nachhaltigen Kriterien entspricht. Damit wird erstmals der Weg zur Klimaneutralit\u00e4t transparent und vergleichbar, und der aktuelle Status wird f\u00fcr einige Banken zu \u00f6ffentlichem Lob, f\u00fcr andere zu Tadel f\u00fchren. F\u00fcr Bachelor- und Masterstudierende ergibt sich daraus ein weites Feld an Forschungsm\u00f6glichkeiten. Bedarf besteht an der Ermittlung und Analyse der Nachhaltigkeitskennzahl GAR, aber auch der nachhaltigen Betriebsausgaben (Opex) und nachhaltigen Investitionen (CapEx) in Abschlussarbeiten, als auch an der Weiterentwicklung der Nachhaltigkeitskriterien im Finanzbereich mit kreativen Ideen. <\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>\u201eNachhaltigkeitsinventur\u201c von Gesch\u00e4ftsmodellen leitet den eigentlichen Bedarf ein<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Qualitativ berichten gro\u00dfe, kapitalmarktorientierte EU-Unternehmen einschlie\u00dflich Banken seit Jahren \u00fcber die Nachhaltigkeit ihrer Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten im Rahmen der nicht finanziellen Berichterstattung gem\u00e4\u00df der NFRD<a id=\"_ftnref1\" href=\"#_ftn1\"><sup>1<\/sup><\/a> und zuk\u00fcnftig der CSRD<a id=\"_ftnref2\" href=\"#_ftn2\"><sup>2<\/sup><\/a>. Die Kl\u00e4rung der Frage, welche Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten dabei als nachhaltig gelten und welche Ziele damit erreicht werden sollen, lastete lange auf der Qualit\u00e4t der Nachhaltigkeitsberichte der Unternehmen. Mit der EU-Taxonomie-Verordnung<a id=\"_ftnref3\" href=\"#_ftn3\"><sup>3<\/sup><\/a> (bekannt u.a. auch aus den Medien im Zusammenhang mit der politischen Diskussion, ob Atomkraft und Erdgas als \u201egr\u00fcne\u201c Br\u00fcckentechnologien gelten sollen), wurde 2020 schlie\u00dflich ein europ\u00e4ischer Rechtsrahmen verabschiedet, der grunds\u00e4tzliche Antworten darauf gibt. Zwar werden bisher nur die Umweltziele Klimaschutz und Anpassung an den Klimawandel ber\u00fccksichtigt, Kriterien f\u00fcr die \u00fcbrigen vier Umweltziele (Kreislaufwirtschaft, Biodiversit\u00e4t, Schutz der Wasserressourcen, Vermeidung von Umweltverschmutzung) sollen aber noch im Laufe des Jahres 2023 nachgereicht werden.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Green Asset Ratio als bestimmende Kennzahl f\u00fcr Nachhaltigkeit in Banken<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Art. 8 der EU-Taxonomie-Verordnung verlangt die Offenlegung von quantitativen Informationen (KPI \u2013 Key Perfomance Indicators) zur Bestimmung der Nachhaltigkeit der Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten. Nicht-Finanzunternehmen messen diesen Anteil anhand der nachhaltig erwirtschafteten Umsatzerl\u00f6se sowie der nachhaltigen Investitionen (CapEx) und, soweit zutreffend, Betriebsausgaben (OpEx). F\u00fcr Finanzinstitute wurde die Green Asset Ratio als die aussagekr\u00e4ftigere Kennzahl bestimmt<a id=\"_ftnref4\" href=\"#_ftn4\"><sup>4<\/sup><\/a>. Diese Kennzahl setzt das nachhaltig finanzierte Gesch\u00e4ftsvolumen und die nachhaltigen Investitionen in Beziehung zum Gesamtgesch\u00e4ftsvolumen. Offengelegt<a id=\"_ftnref5\" href=\"#_ftn5\"><sup>5<\/sup><\/a> werden m\u00fcssen neben den zugrundeliegenden Gesch\u00e4ften auch nachhaltigkeitsrelevante Aspekte wie beispielsweise physische Risiken und Transitionsrisiken oder Aufgliederungen nach CO<sub>2<\/sub>-intensiven Sektoren, Zeitb\u00e4ndern und Scope-3-Emissionen.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Taxonomie und Green Asset Ratio als Herausforderung f\u00fcr Banken<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Warum aber wird es nun \u201eernst\u201c? Zweifelsohne ist schon die Analyse der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit auf Taxonomief\u00e4higkeit (\u201etaxonomy-eligible\u201c) und in der Folge auf Taxonomiekonformit\u00e4t (\u201etaxonomy-aligned\u201c) eine Herausforderung f\u00fcr Banken. Aber dies darf nicht den Blick \u201eauf die Zeit danach\u201c verstellen, auf die Konsequenzen, welche die Ver\u00f6ffentlichung der Green Asset Ratio in den Finanzm\u00e4rkten haben kann. Nicht jede GAR wird zur Zufriedenheit aller Stakeholder*innen (einschlie\u00dflich gesellschaftlicher und politischer Interessensvertretungen) ausfallen. Eine kritische Auseinandersetzung innerhalb und au\u00dferhalb des Unternehmens ist erwartbar. Die Konsequenzen k\u00f6nnen weitreichend sein. Diese betreffen nicht nur die derzeit weit verbreitete \u201eEmp\u00f6rungskultur\u201c, sondern auch Reputationssch\u00e4den mit Auswirkung auf Aktienkurse und Gesch\u00e4ftsbeziehungen sowie Haftungsfragen f\u00fcr \u201eumweltsch\u00e4digendes\u201c Gesch\u00e4ftsgebaren auf Unternehmens- und Managementebene.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Vorteile f\u00fcr Banken mit taxonomierelevanten Informationen bei der GAR-Berechnung<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>In der Praxis k\u00f6nnen Banken bisher nur einen Bruchteil ihrer Bilanzaktiva gem\u00e4\u00df der EU-Taxonomie einordnen. H\u00e4ufig h\u00e4ngen sie von Zulieferungen erforderlicher Informationen zur Nachhaltigkeit von ihren Gesch\u00e4ftskund*innen ab. Prinzipiell zielt die Taxonomie auf gro\u00dfe, kapitalmarktorientierte Unternehmen ab, die taxonomierelevante Informationen schon bisher bereitstellen k\u00f6nnen. Banken mit einer entsprechenden Fokussierung auf eine solche Kundschaft d\u00fcrften daher bei der Berechnung der Green Asset Ration Vorteile haben &#8211; im Vergleich zu Instituten, die prim\u00e4r Mittelstands- und Privatkund*innenfinanzierungen anbieten.<\/p>\n\n\n\n<p>GAR-Proberechnungen sollen durchgef\u00fchrt werden, um einen ersten Eindruck \u00fcber die zu erwartende H\u00f6he der Kennzahl zu erhalten. &nbsp;Diese Indikation ist f\u00fcr die weitere Kalibrierung wichtig, da sie die Richtung f\u00fcr weitere Managemententscheidungen vorgibt. Bankenverb\u00e4nden kommt hier die Aufgabe zu, sektorinterne Vergleiche zu erm\u00f6glichen, damit einzelne Banken bereits vor den Ver\u00f6ffentlichungsterminen ihre Position im Bankenranking erkennen und darauf reagieren k\u00f6nnen. Nicht umsonst wird im Juni 2021 ver\u00f6ffentlichten Bericht der Europ\u00e4ischen Bankenaufsicht EBA<a id=\"_ftnref6\" href=\"#_ftn6\"><sup>6<\/sup><\/a> an zahlreichen Stellen darauf hingewiesen, dass ein umfassendes Training in ESG-Fragen f\u00fcr alle Bankmitarbeiter*innen dringend empfohlen wird. Die Munich Business School reagiert darauf, indem Sustainable-Finance-Themen in die Finanzkurse in den <a href=\"https:\/\/www.munich-business-school.de\/en\/bachelor\/bachelor-international-business\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Bachelor<\/a>-, <a href=\"https:\/\/www.munich-business-school.de\/master-bwl\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Master<\/a>&#8211; und <a href=\"https:\/\/www.munich-business-school.de\/en\/mba\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">MBA<\/a>-Programmen integriert werden. <\/p>\n\n\n\n<p>Letztlich sollten auch Vertreter*innen der Rechts- und Kommunikationsabteilungen involviert werden. Es ist zu erwarten, dass die Ver\u00f6ffentlichung der Green Asset Ration eine gr\u00f6\u00dfere Breitenwirkung als Solvabilit\u00e4t- und Liquidit\u00e4tskennzahl zusammen entfalten wird. Es ist mehr als geboten, sich als Bank rechtzeitig, also noch im Jahr 2022, eine passende Strategie zurechtzulegen, sowohl was die Bestrebungen zu nachhaltigen Gesch\u00e4ftsaktivit\u00e4ten als auch die Reaktion auf etwaige Reputations- und Haftungsfragen betrifft.<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\">F\u00fcr Inhalt und Form dieses Beitrags ist der Autor verantwortlich. Dr. Patrik Buchm\u00fcller hat wesentlich zu diesem Blogartikel beigetragen. <\/pre>\n\n\n\n<p><strong>Quellen<\/strong>:<br><a id=\"_ftn1\" href=\"#_ftnref1\">[1]<\/a> NFRD Non-Financial Reporting Directive (Directive 2014\/95\/EU).<br><a id=\"_ftn2\" href=\"#_ftnref2\">[2]<\/a> CSRD Corporate Sustainability Reporting Directive.<br><a id=\"_ftn3\" href=\"#_ftnref3\">[3]<\/a> EU-Taxonomie-Verordnung (Verordnung (EU) 2020\/852).<br><a id=\"_ftn4\" href=\"#_ftnref4\">[4]<\/a> Delegierter Rechtsakt vom 6.7.2021 zur Erg\u00e4nzung von Art. 8 Taxonomie-VO (\u201eDisclosures Delegated Act\u201c).<br><a id=\"_ftn5\" href=\"#_ftnref5\">[5]<\/a> ITS zur Offenlegung von ESG-Risiken gem\u00e4\u00df Art. 449a CRR vom 24.2.2022.<br><a id=\"_ftn6\" href=\"#_ftnref6\">[6]<\/a> EBA Report on the Management and Supervision of ESG Risks for Credit Institutions and Investment Firms vom 23. Juni 2021. EBA\/REP\/2021\/18. Siehe beispielsweise Rz 202, 214, 216 oder 226.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div class=\"mh-excerpt\"><p>Welche Konsequenzen hat die Green Asset Ratio f\u00fcr EU-Banken? Und woher r\u00fchrt die Einf\u00fchrung dieser Kennzahl? MBS-Professor Dr. Johannes Hofinger hat interessante Antworten parat! Es wird ernst. 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