{"id":30859,"date":"2026-10-27T17:02:53","date_gmt":"2026-10-27T16:02:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/?p=30859"},"modified":"2026-10-28T16:45:21","modified_gmt":"2026-10-28T15:45:21","slug":"die-naturrisikoanalyse-im-finanzwesen-aber-wie-regulatorischen-anforderungen-mit-portfolio-und-individualanalyse-systematisch-begegnen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/2026\/die-naturrisikoanalyse-im-finanzwesen-aber-wie-regulatorischen-anforderungen-mit-portfolio-und-individualanalyse-systematisch-begegnen\/","title":{"rendered":"Die Naturrisikoanalyse im Finanzwesen \u2013 aber wie? Regulatorischen Anforderungen mit Portfolio- und Individualanalyse systematisch begegnen"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Naturrisiken \u00fcbertragen sich \u00fcber unterschiedliche Kan\u00e4le in die Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens. Die Konsequenzen sind \u00fcber Bonit\u00e4tsanpassungen, Liquidit\u00e4tsver\u00e4nderungen und Finanzkennzahlen sp\u00fcrbar. Banken reagieren bei Finanzierungen und Beteiligungen zunehmend sensibler auf das Risikopotenzial durch Naturrisiken, sehen aber auch die Chancen, die sich durch die Einbeziehung dieser Fragen ergeben. Unternehmen k\u00f6nnen ihre Verhandlungsposition ma\u00dfgeblich verbessern, wenn sie Bescheid wissen, in welchem Ma\u00dfe sie von solchen Risiken betroffen sind. Die Autoren Prof. Johannes Hofinger, Prof. Anna-Lena Kotzur, Dr. Julian Blohmke (LBBW) und Michael Stich (LBBW) zeigen mit dem Portfolio- und dem Individualansatz zwei geeignete Vorgehensweisen auf, die Unternehmen jetzt ergreifen k\u00f6nnen, um sich ein umfassendes Bild von ihren Naturrisiken und -chancen zu machen.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignright size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"702\" height=\"1002\" src=\"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/Cover-REF-5-2026-zugeschnitten.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-30958\" style=\"aspect-ratio:0.7005858243511464;width:290px;height:auto\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Das n\u00e4chste Jahresgespr\u00e4ch mit der Kreditabteilung Ihrer Bank k\u00f6nnte \u00dcberraschungen bergen. Auf der Agenda k\u00f6nnten Themen wie Wasser und Best\u00e4ubung stehen. Sie f\u00fchlen sich an den Biologieunterricht fr\u00fcherer Jahre erinnert und fragen sich, warum diese Themen in einem Finanzierungsgespr\u00e4ch aufkommen? Das ist nachvollziehbar, aber die Sache hat einen ernsten Hintergrund. Wasser und Best\u00e4ubung sind nur zwei Beispiele zu nat\u00fcrlichen Ressourcen und \u00d6kosystemleistungen, von denen die Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens beeinflusst werden kann. Etwa kann Wasserknappheit in der Zulieferkette zu h\u00f6heren Einkaufskosten der ben\u00f6tigten Rohstoffe<a href=\"#_ftn1\" id=\"_ftnref1\">[1]<\/a> oder das Ausbleiben von Best\u00e4ubung zu geringeren Erl\u00f6sen in der Agrarlieferkette f\u00fchren<a href=\"#_ftn2\" id=\"_ftnref2\">[2]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gesch\u00e4ftsmodelle von Unternehmen k\u00f6nnen sowohl von <strong>Naturrisiken abh\u00e4ngig sein (Outside-in-Perspektive)<\/strong> als sich auch <strong>auf die Natur auswirken (Inside-out-Perspektive)<\/strong>. Die Bankberater m\u00f6chten mit ihren Fragen hinter die \u201eKulissen\u201c der Finanzkennzahlen sehen. Sie m\u00f6chten verstehen, welchen Einfluss nat\u00fcrliche Ver\u00e4nderungen auf Ertragskraft und Liquidit\u00e4t und folglich auf die Bonit\u00e4t und Kreditbedienungsf\u00e4higkeiten haben. Ganz neu ist diese Betrachtungsweise nicht. Aus der Umsetzung der Klimaagenda<a href=\"#_ftn3\" id=\"_ftnref3\">[3]<\/a> in den letzten Jahren ist die Erweiterung des Kreditrisikomanagements auf nicht-finanzielle Risiken bekannt. \u00c4hnliche Entwicklungen sind nun auch bei der Ber\u00fccksichtigung von Naturrisiken und deren Transmission in finanzielle Risiken zu beobachten. Unternehmen und insbesondere ihre Finanzabteilungen sind daher gut beraten, sich zeitnah mit diesem Thema verst\u00e4rkt zu besch\u00e4ftigen.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"alignleft size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"648\" height=\"918\" src=\"https:\/\/www.munich-business-school.de\/insights\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/ref_2026_05_Beitrag_Hofinger_Kotzur_Blohmke_Stich_Zitat.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-30970\" style=\"aspect-ratio:0.7058823747888646;width:368px;height:auto\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hilfestellungen kommen insbesondere von internationaler Ebene, wo Naturrisiken bereits im Rahmen verschiedener Initiativen konkretisiert werden. Vergleichbar mit dem Pariser Klimaabkommen von 2015 wurde f\u00fcr \u00d6kosystemleistungen der Globale Biodiversit\u00e4tsrahmen von Kunming-Montreal<a href=\"#_ftn4\" id=\"_ftnref4\">[4]<\/a> im Jahr 2022 definiert. Parallel dazu erarbeiten die Taskforce on Nature-related Financial Disclosures TNFD<a href=\"#_ftn5\" id=\"_ftnref5\">[5]<\/a> und speziell die f\u00fcr die Banken- und Finanzseite wichtige Partnership for Biodiversity Accounting Financials (PBAF)<a href=\"#_ftn6\" id=\"_ftnref6\">[6]<\/a> an Umsetzungs- und L\u00f6sungsvorschl\u00e4gen. Auf EU-Ebene geben die im Januar 2025 ver\u00f6ffentlichten Leitlinien zum ESG-Risikomanagement<a href=\"#_ftn7\" id=\"_ftnref7\">[7]<\/a> die Richtung vor, die an zahlreichen Stellen Bezug auf Biodiversit\u00e4ts-, Umwelt- und Naturrisiken nehmen. Die aktuelle 9. MaRisk-Novelle<a href=\"#_ftn8\" id=\"_ftnref8\">[8]<\/a> integriert diese Leitlinien prinzipienorientiert in die deutsche Bankenaufsicht. Der Monatsbericht f\u00fcr April 2026 der Deutschen Bundesbank wirft einen Blick in die weitere Zukunft, indem er das Projekt \u201eForesight\u201c<a href=\"#_ftn9\" id=\"_ftnref9\">[9]<\/a> vorstellt, das vier Zukunftsszenarien f\u00fcr Naturrisiken betrachtet. Wichtige Best-Practice-Beispiele sind aus der Ver\u00f6ffentlichung der Europ\u00e4ischen Zentralbank vom Mai 2026 zu \u201eGood practices for advancing climate and naturerelated risk management\u201c<a href=\"#_ftn10\" id=\"_ftnref10\">[10]<\/a> zu entnehmen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aus Sicht der CFO-Agenda stellt sich nun die Frage, wie konkrete Schritte zur Ermittlung von finanziellen Naturabh\u00e4ngigkeiten und -auswirkungen aussehen k\u00f6nnten. Eine wesentliche Herausforderung liegt in der Komplexit\u00e4t der Aufgabe: Unternehmensstrukturen k\u00f6nnen komplex sein, die Natur und ihre Zusammenh\u00e4nge sind sicher komplex. (\u2026)<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-icon\"><svg aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewbox=\"0 0 24 24\">\n\t<path fill-rule=\"evenodd\" d=\"M5.5 12a6.5 6.5 0 1 0 13 0 6.5 6.5 0 0 0-13 0ZM12 4a8 8 0 1 0 0 16 8 8 0 0 0 0-16Zm.75 4v1.5h-1.5V8h1.5Zm0 8v-5h-1.5v5h1.5Z\" \/>\n<\/svg>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Den vollen Artikel finden Sie in der Ausgabe der Fachzeitschrift <strong><a href=\"https:\/\/rethinking-finance.com\/\">REthinking Finance<\/a><\/strong> vom 29.10.2026.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Autoren<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Prof. Dr. Johannes Hofinger<\/strong><br><em>ist Professor f\u00fcr Finanzierung and Rechnungswesen an der Munich Business School sowie naturrisikogeplagter Forstwirt in der familieneigenen Forstwirtschaft.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Prof. Dr. Anna-Lena Kotzur<\/strong><br><em>lehrt nationale und internationale Rechnungslegung an der ESB Business School und ber\u00e4t Unternehmen bei der Umsetzung von ESG-Anforderungen.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Dr. Julian Blohmke<\/strong><br><em>ist erfahrener Berater zu Nachhaltigkeitsstrategie, Transformation und Sustainable Finance bei der Landesbank Baden-W\u00fcrttemberg und hat f\u00fcr Entwicklungsbanken, Forschungseinrichtungen und Unternehmen weltweit gearbeitet.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Michael Stich<\/strong><br><em>arbeitet als Senior Expert im Transition Analytics &amp; Advisory der Landesbank Baden-W\u00fcrttemberg. Er ist seit \u00fcber 20 Jahren im Corporate Banking besch\u00e4ftigt und begleitet Unternehmen bei ihrer nachhaltigen Transformation.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref1\" id=\"_ftn1\">[1]<\/a> Vgl. investESG, Just 1 in 10 Fashion Companies Show Awareness of Water Pollution Across Whole Value Chain, ESG.Guide vom 21.09.2020, https:\/\/fmos.link\/31114 (Abruf: 04.07.2026).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref2\" id=\"_ftn2\">[2]<\/a> Vgl. Reilly et al., Crop production in the USA is frequently limited by a lack of pollinators, Proceedings B 2020, 20200922.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref3\" id=\"_ftn3\">[3]<\/a> Vgl. Regulation (EU) 2021\/1119 (\u2018European Climate Law\u2019).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref4\" id=\"_ftn4\">[4]<\/a> Vgl. Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework, CBD\/COP\/15\/L25, Convention on Biological Diversity, 2022.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref5\" id=\"_ftn5\">[5]<\/a> Vgl. Recommendations of the Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, 2023. Die TNFD ist eine globale Initiative, die Unternehmen und Finanzinstituten einen Rahmen bietet, um naturbezogene Risiken, Abh\u00e4ngigkeiten und Auswirkungen zu bewerten und offenzulegen. Sie ist vergleichbar mit der TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) auf Klimaseite.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref6\" id=\"_ftn6\">[6]<\/a> Vgl. Biodiversity Footprinting Standard: Financed Impact, PBAF, 2024.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref7\" id=\"_ftn7\">[7]<\/a> Vgl. EBA, Guidelines on the management of ESG risks, 2025.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref8\" id=\"_ftn8\">[8]<\/a> Vgl. Bafin, Mindestanforderungen an das Risikomanagement \u2013 MaRisk, 2026.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref9\" id=\"_ftn9\">[9]<\/a> Vgl. Foresight-Projekt der Bundesbank \u201eBiodiversit\u00e4tsrisiken 2040 \u2013 die Zukunft der Biodiversit\u00e4t und Implikationen f\u00fcr Gesellschaft und Wirtschaft\u201c, Monatsbericht \u2013 April 2026, Deutsche Bundesbank, 2026.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"#_ftnref10\" id=\"_ftn10\">[10]<\/a> Vgl. European Central Bank, Good practices for advancing climate and nature-related risk management, 2026.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<div class=\"mh-excerpt\"><p>Naturrisiken \u00fcbertragen sich \u00fcber unterschiedliche Kan\u00e4le in die Verm\u00f6gens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens. Die Konsequenzen sind \u00fcber Bonit\u00e4tsanpassungen, Liquidit\u00e4tsver\u00e4nderungen und Finanzkennzahlen sp\u00fcrbar. 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